在15億元保底賣出《你好，李煥英》發行權后，北京文化又提前6億元轉讓了《封神三部曲》25%投資分配份額，這家曾靠大膽保底《心花路放》《戰狼2》等而走紅的明星公司，如今風光不再，陷入困境。

6億元轉讓《封神三部曲》25%投資份額

4月12日，北京文化公告，為分散投資風險、緩解流動資金壓力，公司與西藏慧普華企業管理有限公司簽署了《電影投資份額轉讓協議》，轉讓《封神》系列三部電影各25%份額，轉讓價格均為2億元，累計合同金額6億元。截至公告披露日，已收到轉讓款5.5億元。

西藏慧普華成立于2016年底，法人是莫家棟，據介紹，其經營范圍包括企業管理、商務信息服務、技術開發等，并非影視行業內公司，和北京文化不存在關聯關系。

第一份轉讓協議早在2020年11月就已簽署，轉讓的是《封神一》投資份額及投資收益分配權的25%，轉讓價格為2億元。合同里有個條款，西藏慧普華享有要求北京文化按原轉讓價格回購其持有的影片投資份額及投資收益分配權的權利，同時北京文化按年利率 15%支付轉讓費利息。

第二、第三份協議在2021年1月簽署，轉讓的是《封神二》《封神三》投資份額及投資收益分配權益的25%，轉讓價格各為2億元，合同里同樣有條款，西藏慧普華享有要求北京文化按原轉讓價格回購其持有的影片投資份額及投資收益分配權的權利，同時北京文化按年利率8%支付轉讓費利息。

截止公告日，北京文化已收到合計5.5億元轉讓款，只剩《封神三》的剩余5000萬元轉讓款了。北京文化也才公告了這件事。

1月26日，北京文化曾公告因資金困難未能按期歸還銀行貸款，發生逾期。4月2日，再度公告上述逾期貸款已全部償還完畢。

根據媒體報道，《封神三部曲》當年啟動時號稱總投資30億元，按此次交易6億元獲得25%份額來算，總投資額是24億元，要么是當年的30億元投資額是虛報高了，要么是北京文化折價賣出了投資份額。

《封神三部曲》由拍過《刀見笑》《畫皮Ⅱ》《尋龍訣》的烏爾善執導，黃渤、費翔、李雪健、夏雨、陳坤、袁泉等主演，第一部計劃今年暑期檔上映。

15億元保底賣出《你好，李煥英》發行權

北京文化原本的主業是旅游，后來通過并購摩天輪文化、世紀伙伴、浙江星河文化，布局了電影、電視劇、藝人經紀領域，并大膽保底發行《心花路放》《戰狼2》《二代妖精》等片，其中《戰狼2》讓這家公司一炮走紅。這幾年，它又押中了《我不是藥神》《流浪地球》《無名之輩》《我和我的家鄉》《你好，李煥英》等爆款和黑馬，聲名越來越響。

但是北京文化最后沒有抓住《你好，李煥英》，而是在上映前以15億元把發行權賣給了儒意影業等保底發行方。根據此前的公告，截至2021年2月17日，《你好，李煥英》票房27.25億元時，北京文化來源于該片的營業收入約為6000-6500萬元。

保底發行一般有兩種方式，一種是發行方買斷，如果票房達不到保底票房，對賭失敗，發行方承擔損失，出品方穩賺不賠。如果對賭成功，發行方將獲得保底票房后的全部超額收益。另一種是在保底票房的基礎上，高出的票房，出品方和發行方再按一定比例階梯分賬，通常是票房越高，發行方分的越多。

如果是買斷式保底，那15億元總票房投資方分賬約為5.36億元，北京文化獲得約6000-6500萬元的營收，可見其所占的投資比例并不高，可能只有約11%-12%。且若是買斷式，所有出品方都只能分到15億元總票房的投資分賬，超過15億元的部分全被保底方拿走。

如果是階梯式，那超過15億元的部分包括北京文化在內的出品方還能再分到一些。截止2月17日，《你好，李煥英》總票房是27.25億元。若是階梯式分賬，北京文化保底+階梯分賬的營收僅約6000-6500萬元，那它占的投資比例就更小了。

持續有爆款，卻并沒有帶來業績上的爆發式增長，2017-2020年，北京文化凈利潤分別為3.10億元、1.25億元、-23.06億元、-7.72億元，已經連續爆雷兩年。2021年第一季度凈利潤-2500萬元，還是處在虧損狀態。

同時，公司不斷有負面消息曝出，包括大股東減持、多位高管離職、被舉報財務造假、涉嫌信息披露違法違規被證監會立案調查、因涉合同糾紛案部分銀行賬戶被凍結、逾期未歸還銀行貸款等。

總之，公司內部混亂，加上財務危機，已經嚴重影響了北京文化的聲譽和發展。

公司股價一路下跌，4月21日收盤價為5.78元，總市值41.38億元，而曾經最好時它的市值達到過200多億，如今跌的只剩下零頭。(哈麥/文)

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